PP管材：供应端配合需求缩量价格下跌空间有限

导语

2024年在需求弱势拖累下，PP管材价格继续维持低位运行，但3月份开始部分主产管材的装置提前进入检修且在需求短暂恢复下，价格开启上涨之路，而5月份后在进口及国产双重缩量支撑下，价格呈现有悖于去年同方钉百科期的走势，且在淡季下价格下跌空间亦有限，后期来看，需求短期虽有传统旺季提振，但好转力度及持续性仍有待考量，基于上游供应配合需求缩量的预期来看，供应支撑预计仍在，年内价格下跌空间及波动性预计较去年收窄。方钉百科

供需综合影响下 2024年价格呈现差异化走势2024年来看，在地产需求拖累下，国内PP管材市场价格多延续弱势，截至8月23日，华东市场热水管材均价在8473.54元/吨，较去年同期跌2.52%，但5月份方钉百科之后，国内PP管材市场与去年同期呈现差异化走势，且6月份开始价格亦高于去年同期水平，而影响PP管材的主要驱动要素主要在供需基本面，3月份下旬需求出现短暂好转后随即进入低迷阶段，但供应端的缩量对市场底部方钉百科支撑增强，尤其3月份主产管材的独山子装置提前检修以及5月份后中东进口热水管材的缩量给与市场的支撑增强，致使3月份价格开启上涨之路，而5月份进口缩量的支撑下，价格呈现有悖于去年同期的走势，且后期6月份开方钉百科始进入淡季后价格下跌空间亦有限。国产及进口双重减量供应支撑增强需求不景气的背景下，2024年仍有两套装置试产PP管材产品，包括30万吨/年的神华宁煤及20万吨/年的天津连联合，涉产PP管材的装置产能方钉百科持续扩张，截至8月底，国内涉产产能达到755万吨，较去年增长7.1%，虽然近年来陆续有上游企业研发生产PP管材，但多以试产为主，多数未达到稳定量产，目前产量仍以老牌中油中石化及部分地方企业为主，新进入方钉百科PP管材行业的企业投产对国内产量影响有限。虽然年内产能处于扩张趋势，但国内房地产需求并不景气，受终端需求恢复不佳影响，且企业盈利水平降低的背景下，国内石化企业对管材的排产意愿有所降低，即便是在产能扩张方钉百科的基础上，产量环比仍有缩减。2024年国内PP管材产量处较2023年同期仍有缩减，1-8月份产量预估在66.19万吨，同比去年降低5.62%。一方面在国内需求放缓的情况下，国产PP管材处于缩量状态，另方钉百科一方面主流进口中东货源的减量亦是产生价格走势较去年产生差异性的原因，自五月份中东热水管材减量消息的传出后，低价热水管材价格开始小幅走高，且6-8月份进口热水管材持续处于缩量状态，同时随着前期市场低价货方钉百科源的消耗，市场流通中的进口管材资源逐步减少，进一步强化供应端对市场的支撑。终端需求恢复不佳订单往上传导不畅PP管材作为房地产行业的原料之一，其需求与房地产市场的活跃程度密切相关。房地产建设的施工、竣方钉百科工到装修等阶段均会PP管材的需求造成一定影响。整体看‌2024年房地产市场的修复节奏及市场预期的改善程度有限，实际改善力度有限。具体到数据方面，2024年1-7月份，全国房地产开发投资完成额同比下降1方钉百科0.2%；房屋新开工面积和竣工面积均出现下降，分别下降23.2%和21.8%，显示出市场整体表现不佳‌。从趋势上看，2024年1-7月份，房地产市场的各项指标均呈现出下降趋势，显示出市场面临一定的压力方钉百科。面对当前并不景气的房地产市场，不仅影响上游石化产品的需求和价格，更直接影响塑料管材的需求，本身2024年终端需求恢复不景气的前提下，订单自上而下的传导受阻，下游工厂间的竞争加剧，年内仅3月下旬经历一方钉百科月左右短暂的需求恢复后，开工一度涨到50%左右，但与去年高点开工53%相比，仍有一定差距；接着在需求拖累下进入到低迷阶段，需求支撑逐步走软，开工亦处于同期较低位置，出于对未来需求的谨慎预期，下游工厂原方钉百科料及成品备货积极性欠佳，均对市场形成一定拖累。整体来看，2024年1-8月份，需求端在终端地产恢复不佳下继续拖累现货市场，均价虽低于同期水平，但供应在国产及进口缩量的双重支撑下，价格下跌空间亦有限，且方钉百科在5月份以后呈现有悖于同期的价格走势，后期来看，房地产的景气度偏低依旧是拖累PP管材下游需求的最利空，虽然部分企业仍在积极尝试专用管材领域的研发生产，但从近几年情况来看，实现稳定量产的企业少之又少，加方钉百科之对未来需求的谨慎预期，在产企仍有配合需求减量的预期，综合供需基本面来看，虽然需求端预期不尽如意，但供应端或给予市场一定底部支撑，下跌空间有限，整体年内波动性要低于同期水平。文|李敏来源|卓创资讯